Cómo calcular el costo real de enviar dinero desde Brasil: el VET

Quien envía dinero desde Brasil suele comparar una sola cosa: la cotización. Pero lo que sale de la cuenta es la suma de cuatro piezas: cotización, spread, IOF y tarifa. El número que reúne todo tiene nombre y es una regla del Banco Central de Brasil: el VET, Valor Efetivo Total (valor efectivo total).

Esta semana la cuenta se volvió más sensible. La PTAX de venta del dólar pasó de R$ 5,0377 el viernes (23/10) a R$ 5,5007 el lunes (26/10), una suba del 9,19% en un día, y volvió a R$ 5,3346 el martes (27/10).

Las cuatro piezas del costo

1. Cotización de referencia. La PTAX es la tasa oficial del Banco Central de Brasil, promedio de cuatro consultas a lo largo del día. No es la cotización que recibes, pero es la regla para comparar.
2. Spread. Es la diferencia entre la referencia y la cotización que aplica la institución. Muchas veces viene incluido, sin aparecer como “tasa”.
3. IOF. En el envío hecho por operación de cambio tradicional (banco o casa de cambio), el impuesto brasileño se calcula sobre el valor en reales. Hoy, el envío a tu propia cuenta o a un familiar en el exterior paga 3,5%, y el pago de un servicio en el exterior, también 3,5% (Decreto 6.306/2007, art. 15-B, redacción de 2025). No todo envío pasa por ese camino: mira el final de este artículo.
4. Tarifa. Valor fijo por envío. Pesa mucho en envíos chicos y casi nada en los grandes.

Qué es el VET

La Resolución BCB nº 277, art. 18, define el VET en reales por unidad de moneda extranjera, sumando el tipo de cambio, los tributos y las tarifas. Para operaciones de hasta US$ 100 mil, la institución debe informar el VET antes de cerrar.

VET = (valor en reales + IOF + tarifas) ÷ valor en moneda extranjera

Paso a paso con los números de la semana

Ejemplo: enviar US$ 1.000 para pagar un servicio en Estados Unidos por cambio tradicional, con la PTAX del 27/10 (R$ 5,3346). Las ofertas A y B son hipotéticas, con números redondos, solo para mostrar la cuenta.

	Oferta A	Oferta B
Spread sobre la PTAX	4%	1,5%
Cotización aplicada	R$ 5,5480	R$ 5,4146
Valor en reales	R$ 5.547,98	R$ 5.414,62
IOF (3,5%)	R$ 194,18	R$ 189,51
Tarifa	R$ 120,00	R$ 0,00
Total que sale de la cuenta	R$ 5.862,16	R$ 5.604,13
VET	R$ 5,8622	R$ 5,6041
Costo por encima de la PTAX	9,89%	5,05%

En la oferta B, la cuenta es:

1. Cotización aplicada: 5,3346 × 1,015 = 5,4146.
2. Valor en reales: 1.000 × 5,4146 = R$ 5.414,62.
3. IOF: 5.414,62 × 0,035 = R$ 189,51.
4. Total: 5.414,62 + 189,51 + 0 = R$ 5.604,13.
5. VET: 5.604,13 ÷ 1.000 = R$ 5,6041 por dólar.

La diferencia entre las dos ofertas es de R$ 258,03 en el mismo envío. El IOF es casi igual en las dos; lo que cambia es el spread y la tarifa.

¿Y cuando el envío no tiene IOF?

El IOF del 3,5% es el de la operación de cambio tradicional. Vai Remessas hace el envío a través de un proveedor de servicios de activos virtuales (PSAV), con cambio por stablecoin, y hoy no cobra IOF en ese modelo. En la misma oferta B, sin el impuesto, la cuenta queda así:

	Oferta B con IOF	Oferta B sin IOF
Valor en reales	R$ 5.414,62	R$ 5.414,62
IOF	R$ 189,51	R$ 0,00
Total	R$ 5.604,13	R$ 5.414,62
VET	R$ 5,6041	R$ 5,4146

Son R$ 189,51 menos en el mismo envío. Las reglas tributarias cambian: revisa el costo total en pantalla antes de cada envío.

El atajo que engaña: mirar solo la cotización

Una tarifa fija cambia al ganador según el monto. Compara dos ofertas, también hipotéticas: C con spread del 2,5% y sin tarifa; D con spread del 1,9% y tarifa de R$ 40.

Monto enviado	Total en la oferta C	Total en la oferta D	Más barata
US$ 300	R$ 1.697,80	R$ 1.727,87	C
US$ 5.000	R$ 28.296,72	R$ 28.171,08	D

Con la PTAX del 27/10, las dos empatan cerca de US$ 1.207. Por debajo, pesa más la tarifa fija; por encima, compensa el spread menor. Por eso el VET, que ya suma todo, es la forma justa de comparar.

Cambio comercial y cambio turismo

La PTAX y los envíos usan el cambio comercial. El cambio turismo es el de la compra de billetes y tarjetas de viaje: suele ser más caro, y el IOF de la compra de billetes también es del 3,5%. Para pagar a un proveedor o enviar dinero a la familia, la referencia correcta es la comercial.

Haz tu cuenta

1. Toma la cotización que ofrece la institución (o pide el VET).
2. Multiplica por el valor en moneda extranjera.
3. Suma el IOF, si lo hay (3,5% en el cambio tradicional, en los casos de arriba), y las tarifas.
4. Divide el total por el valor en moneda extranjera: ese es tu VET.
5. Compara el VET con la PTAX del día. La diferencia, en porcentaje, es tu costo real.

Qué observar

• La PTAX de los próximos días. Tras subir 9,19% el lunes y bajar 3,02% el martes, el dólar sigue 5,89% por encima del viernes (23/10).
• El próximo Boletín Focus (03/11, martes, por el feriado de Finados). La mediana de R$ 5,05 para fin de año se recogió antes de la suba; el mercado debería revisarla.
• La naturaleza de la operación. El IOF depende del motivo del envío: los ingresos por exportación, por ejemplo, tienen tasa cero. Revisa la clasificación antes de cerrar.

Preguntas frecuentes

¿Todo envío paga IOF? No. El 3,5% vale para la operación de cambio tradicional. En el envío hecho por PSAV con stablecoin, como el de Vai, hoy no se cobra IOF.

¿El IOF se cobra sobre la tarifa? No. En el cambio tradicional, se calcula sobre el valor en reales de la operación.

¿Pagar la importación de mercadería tiene el mismo IOF? No necesariamente: el pago de importación de bienes tiene regla propia. Confirma la naturaleza de la operación con la institución.

¿Dónde veo el VET? La institución autorizada por el Banco Central de Brasil debe mostrar el VET antes de la operación, para montos de hasta US$ 100 mil.